Финансово-кредитный энциклопедический словарь

РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНТСТВА

англ. rating agencies) – международные и национальные аналитические службы, составляющие интегральные индексы риска экономических субъектов по степени надежности в качестве заемщиков. Р.а. оценивают надежность разного рода долговых обязательств и составляют кредитные рейтинги (рейтинги платежеспособности) эмитентов – государство, район (регион), финансовое учреждение (банк), ценная бумага конкретного эмитента. Цель рейтингов – определить уровень потенциальной прибыльности и надежности инвестиций. Рейтинги присваиваются на длительный период и меняются при изменении финансовых показателей деятельности субъекта. Обозначение NR – not rated (нет рейтинга) просто показывает, что рейтинг не присваивался. Рейтинговые оценки обозначаются первыми буквами лат. алфавита – A, B, C, D. Рейтинги группы А (инвестиционного класса) свидетельствуют о хороших финансовых показателях – высокая норма прибыли, достаточная для выплаты процента; высокая ликвидность активов, малая зависимость от колебаний процентной ставки, высокая степень надежности. Облигации групп В и С относятся к так называемым junk bonds («мусорным», или высоко рискованным, облигациям). Облигации группы В называют также «облигациями для деловых людей», т.к. они предназначены для тех, кто ищет доход выше среднего. Основные инвесторы в облигации группы В – инвестиционные компании и фонды, венчурные фирмы. Российские облигации, как государственные, так и корпоративные, входят в эту группу (опасные для инвестирования), хотя большинство из них до августа 1998 имели рейтинг ВВ (умеренно рискованные). Рейтинг класса С является скорее предупреждением о возможных потерях, чем рекомендацией для инвестирования. К этой группе относят облигации вновь созданных компаний, относительно стабильности или выживаемости к-рых имеются сомнения. Для присвоения рейтингов Р.а. анализируют финансовую отчетность – баланс за текущий и предыдущие годы, отчет о финансовых результатах, дивидендную историю и дивидендную политику, источники финансирования и т.д. Существуют нек-рые различия в методах присвоения рейтингов основными Р.а. Аналитики Moody’s Investors Services (учредитель – фирма Dun & Bradstreet) придают большое значение амплитуде циклических колебаний в отрасли эмитента (уровню отраслевого риска – коэффициенту «бета») и устойчивости данного эмитента в условиях инфляции (риску инфляции); агентство Standard & Poor’s Corp. (дочерняя компания McGraw Hill, Inc.) определяет рейтинги на базе финансового состояния компании. Российская Федерация попала в международные рейтинговые списки осенью 1996, но официальный кредитный рейтинг ей был присвоен в начале 1997. С этой целью представители трех агентств (Standard and Poor’s, Moody’s и Fitch IBCA Ltd) провели совместный международный аудит российских финансов совместно с ЦБ РФ, Минфином РФ и нек-рыми др. ведомствами. На конец 2001 суверенный рейтинг России определен S & P как «В+». В РФ также осуществляется анализ и ранжирование кредитных организаций по их значимости для клиентов и финансового сектора. Среди основных агентств России, формирующих и публикующих рейтинги по своим методикам: ИЦ «Рейтинг»; Агентство финансовой информации «Интерфакс» («Интерфакс-АИФ»). Аналитический центр финансовой информации (АЦФИ); МБО «Оргбанк»; «Коммерсантъ-Daily»; журнал «Деньги»; Агентство банковской информации (АБИ) еженедельника «Экономика и жизнь». Национальные Р.а. часто не имеют достаточного авторитета, основанного на соответствии их рейтингов реальному состоянию кредитных орг-ций; нек-рые из них предлагают продукты, интересные для анализа макроэкономич. ситуации, но непригодные для формирования кредитной политики; публикуемые в отечественных СМИ списки банков, именуемые «рейтингами», нередко являются рейкингами (raking от англ. rake – копание в фактах) – списками, ранжированными по определ. признаку. Рейкинги, в отличие от рейтингов, не дают совокупную оценку финансового состояния банков и поэтому мало применимы для принятия решений о политике взаимоотношений с конкретным банком.

  1. рейтинговые агентства—Рейтинговые агентства РА организации специализирующиеся на оценке кредитоспособности эмитентов и инвестиционном качестве эмитируемых ценных бумаг. По результатам своих и...Банковская энциклопедия